大学生张榆（金焰饰）不满家庭包办婚姻，从东北家乡逃至上海，投身电影界，主演多部爱情片，成为青年崇拜的大明星，并与一南国姑娘虞玉（黎灼灼饰）热恋。九一八事变后，张榆的影片卖座一落千丈。一日，张榆接到一女观众电话，劝告他改变戏路，振作爱国精神，张榆深受震动，再三追问，方知她原是自己的逃婚对象周淑贞（阮玲玉饰）。缘淑贞于东北沦陷后，偕母逃亡入关，考入上海电话公司当接线员。张榆接受淑贞的忠告，于一二八沪战发生时，投身前线抗日工作。其时，一崇拜他的少女陈若英（陈燕燕饰）特地从江南小城赶来上海，向他表示爱情。时前线战事趋紧，张榆负伤被送至医院治疗，与参与护理工作的淑贞相遇。淑贞的进步表现使张榆悔悟，意欲恢复婚约，淑贞却表示冷淡。战事结束后，已成为富孀的虞玉自香港返沪，又常来约张榆寻欢作乐。陈若英仍然一片痴情，紧追不舍，张榆无奈，同意与她合演一部电影，留作友情纪念，不料拍摄中若英竟假戏真做，殉情而死。时淑贞历经生活斗争磨炼，已成长为工人阶级战士。她邀请张榆参观码头、工厂、贫民窟，接触劳动群众，使张榆深受启示。一日，虞玉特意邀请张榆、淑贞赴宴，席间虞当众奚落淑贞，淑贞慷慨陈词，语惊四座，张榆愈加敬佩。不久，淑贞因参加罢工被公司开除，张榆特意赶来慰问，握住淑贞的手，久久不能松开。